Högre inflation än väntat i USA

Som vanligt toppade Trump nyhetssidorna i veckan, där utspel kring förhandlingar om kriget i Ukraina gjorde avtryck på marknaderna. Investerare fann även viss lättnad i att Trumps senaste tullplaner – som syftar till att matcha andra länders importtullar och moms – inte införs direkt. Den tilltänkta handelsministern Howard Lutnick har fått till den 1 april på sig att utreda frågan.

Den största marknadsrelaterade händelsen var i onsdags då den amerikanska KPI-siffran släpptes. Inflationen kom in betydligt högre än väntat, med en ökning på 0,5 % i månadstakt jämfört med förväntade 0,3 %. Därtill spökar tullar och hot om ytterligare åtgärder från Trump framöver. Inflationen har visserligen sjunkit från topparna under "cost of living"-krisen, men inte riktigt så mycket som önskat. Fed är i pausläge sedan tidigare och lär förbli så den närmaste tiden. Vid utfrågningar i senaten upprepade Fed-chefen Jerome Powell budskapet att centralbanken inte har bråttom med att sänka räntan. Efter veckans oväntat höga inflationssiffra har marknadens förväntningar kring nästa räntesänkning skjutits framåt.

Samtidigt rullar rapportsäsongen vidare. På det amerikanska storbolagsindexet S&P 500 har den genomsnittliga positiva vinstöverraskningen legat på cirka 6,5 % efter att drygt 380 bolag rapporterat. På Stockholmsbörsens OMXS30 har siffran varit svagt positiv kring 1,5 %, med 28 av 30 bolag som hittills lämnat sina rapporter.

Nästa vecka: Svensk inflation i fokus

På tisdag släpper SCB den fullständiga KPI-rapporten för januari. Snabb-KPI, som släpptes tidigare i månaden, visade på betydligt högre inflation än väntat. Inflationstakten för KPIF, Riksbankens målvariabel, steg från 1,5 % till 2,2 %, medan kärninflationen (exklusive energi) ökade från 2,0 % till 2,7 %. Marknadens förväntningar pekade på en mer blygsam ökning.

Utfallet var även klart högre än Riksbankens senaste prognos från december, som i sig låg något över marknadens mer färska prognoser. Eftersom snabbindikatorn för inflationen saknar detaljer är det svårt att avgöra vad som drev det oväntat höga utfallet i januari – det lär dock bli klarare på tisdag. Vissa marknadsaktörer menar att den så kallade korgeffekten kan ha haft en större påverkan just vid januarimätningen.
På onsdag offentliggörs protokollet från Federal Reserves senaste möte i slutet av januari, då de lämnade räntan oförändrad. Veckan avslutas sedan på fredag med japanska inflationssiffror och Flash-PMI för en rad regioner och länder.

Kalender vecka 8

Kaj Elfgren, Analyschef Max Matthiessen Värdepapper

Max Matthiessen Värdepapper AB (”MMVP”) är ett värdepappersbolag med tillstånd att bedriva värdepappersrörelse. MMVP är registrerat hos bolagsverket och står under Finansinspektionens tillsyn. Innehållet i denna nyhetsnotis är av generell karaktär och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, ditt syfte med investeringar eller andra specifika behov och utgör därmed inte ett investeringsråd. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker. MMVP tar inte ansvar för den skada som kan uppkomma på grund av fel eller brister i den lämnade informationen. Åsikter och uttalanden i nyhetsnotisen, som kommer från för MMVP utomstående personer, delas inte nödvändigtvis av MMVP. Innehållet i nyhetsnotisen är skyddat av upphovsrätt och får inte kopieras, distribueras eller publiceras utan MMVP:s tillstånd.

Veckans viktigaste v.7 2025