Stark inledning på fondåret 2025

Är du investerad i vinnarkategorierna så här långt under 2025?

Börserna har inlett 2025 starkt, vilket har lett till god avkastning för många fondsparare, särskilt de med investeringar i aktiefonder. Den svenska börsen har i skrivande stund stigit med drygt 9 procent, medan svenska aktiefonder har genererat en avkastning på mellan 7 och 12 procent sedan årets början och cirka 20 procent under de senaste tolv månaderna.

Globala aktiefonder, som hade en exceptionell utveckling under 2024 tack vare den kraftiga uppgången i den amerikanska börsen och bolag som Apple och Nvidia inom den så kallade Magnificent 7, har haft en mer blygsam start på året. I genomsnitt har globala aktiefonder stigit med 4–6 procent hittills under 2025. Den något lägre avkastningen bör dock ses i ljuset av den starka utveckling som denna kategori haft de senaste åren. Vissa globala aktiefonder har levererat upp till 50 procent i avkastning under de senaste tre åren, medan svenska aktiefonder under samma period i snitt legat på 10–12 procent. Flera faktorer har bidragit till den positiva utvecklingen på fondmarknaden under början av året:

Avtagande oro kring amerikansk handelspolitik
Farhågor om att den nyvalde amerikanske presidenten Donald Trump skulle inleda nya handelskonflikter har delvis avtagit. Osäkerheten kring eventuella negativa effekter på svenska bolags vinster har därmed minskat, vilket har bidragit till uppgången på Stockholmsbörsen och i svenska aktiefonder.
Räntesänkningar börjar ge effekt
Under slutet av 2024 genomfördes betydande räntesänkningar, vars positiva effekter nu börjar synas både i företagens vinster och i hushållens ekonomi. Företagsvinster förväntas stiga under 2025, vilket stärker aktiemarknaden.
Stabil inflation skapar gynnsamma förutsättningar
En kontrollerad inflationsnivå bidrar till ekonomisk stabilitet och skapar en trygg miljö för investeringar och konsumtion.
Teknologisk innovation driver framtidstron
Framsteg inom teknik, särskilt inom artificiell intelligens, fortsätter att driva utvecklingen inom näringslivet och höjer förväntningarna på framtida vinster.

Vilka fondkategorier har utvecklats bäst?
Den amerikanska aktiemarknaden har varit ledande de senaste åren, särskilt genom tekniksektorn. Under första kvartalet 2025 ser vi dock en bredare utveckling inom olika fondkategorier:

Teknikfonder har fortsatt sin starka trend med en uppgång på cirka 30 procent under de senaste tolv månaderna. Dock har uppgångarna i början av 2025 varit mer måttliga, med endast ett par procents ökning hittills i år.
Fonder inom förnybar energi har haft några tuffa år på grund av höga räntor och inflation. Trenden har ännu inte vänt, och fondkategorin har tappat ytterligare några procent under inledningen av 2025.
Småbolagsfonder har återhämtat sig efter nedgångarna som följde räntehöjningarna 2022–2023. Avkastningen för svenska småbolagsfonder ligger hittills under 2025 på 6–8 procent.

Regionala aktiefonders utveckling
Valutakursrörelser har påverkat avkastningen för svenska investerare i utländska aktiefonder. Under de senaste tre åren har dollarn stärkts med cirka 16 procent mot den svenska kronan, medan euron stärkts med 6 procent.

Nordamerika
Den amerikanska börsen har fortsatt att gynnas av en stark tekniksektor och Donald Trumps löften om företagsvänliga skattesänkningar. Svenska investerare i amerikanska aktiefonder har dock sett en något svagare start på året, delvis på grund av en viss försvagning av dollarn. Hittills under 2025 har avkastningen legat på 1–2 procent, medan den senaste tolvmånadersperioden genererat cirka 25 procent.
Europa
Den europeiska industrisektorn har haft utmaningar, men europeiska aktiefonder har ändå gett svenska investerare god avkastning. Under det senaste året har avkastningen legat på 16–17 procent, och hittills under 2025 uppgår den till 7–8 procent.
Tillväxtmarknader
Tillväxtmarknader har levererat stark avkastning det senaste året, med vissa fonder upp 30 procent. Dock har utvecklingen planat ut under inledningen av 2025, med i stort sett oförändrade nivåer.

Hur bör sparare tänka framåt?
Vi har tidigare varnat för riskerna med den höga värderingen av amerikanska teknikbolag. Den amerikanska börsen är generellt högt värderad, och tekniksektorn i synnerhet. Många investerare har hög exponering mot dessa bolag, vilket kan innebära risker framöver. Därför kan en diversifierad strategi vara fördelaktig:

Minska exponeringen mot amerikanska teknikbolag
Dessa finns främst i globala aktiefonder och USA-fonder, där en eventuell korrigering kan påverka avkastningen negativt.
Öka exponeringen mot småbolagsfonder
Både svenska och amerikanska småbolagsfonder kan vara attraktiva alternativ, då de har potential att växa i en miljö med lägre räntor.
Utforska europeiska aktiefonder
Den europeiska marknaden är relativt lågt värderad, delvis på grund av industriella utmaningar och geopolitiska risker. Det kan dock innebära möjligheter för långsiktiga investerare.
Öka exponeringen mot tillväxtmarknader
Många investerare har begränsad exponering mot tillväxtmarknader, vilket kan vara en missad möjlighet. Indiska aktiefonder är exempel på intressanta alternativ att överväga.

Sammanfattningsvis har 2025 inletts starkt för fondsparare, men det finns anledning att se över sin portfölj och fundera på en mer diversifierad strategi för att hantera eventuella kommande marknadsrörelser.

Daniel Ljungström, Chief Investment Officer Max Matthiessen

Max Matthiessen Värdepapper AB (”MMVP”) är ett värdepappersbolag med tillstånd att bedriva värdepappersrörelse. MMVP är registrerat hos bolagsverket och står under Finansinspektionens tillsyn. Innehållet i denna nyhetsnotis är av generell karaktär och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, ditt syfte med investeringar eller andra specifika behov och utgör därmed inte ett investeringsråd. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker. MMVP tar inte ansvar för den skada som kan uppkomma på grund av fel eller brister i den lämnade informationen. Åsikter och uttalanden i nyhetsnotisen, som kommer från för MMVP utomstående personer, delas inte nödvändigtvis av MMVP. Innehållet i nyhetsnotisen är skyddat av upphovsrätt och får inte kopieras, distribueras eller publiceras utan MMVP:s tillstånd.