Investeringsskola Del 7

Alternativa Investeringar.

Vi har nu kommit fram till del sju i Maxas investeringsskola. Vi ska den här veckan närmare gå igenom alternativa investeringar. 
Nedan ser du det veckovisa schemat för investeringsskolan. Du ser dels vilka avsnitt vi gått igenom och vilka vi har framför oss. Den här veckan är det fokus på vanliga misstag som i många fall leder till att de önskade målen inte nås. 

Del 1: Grunden för framgångsrikt sparande: Rätt mål från början
Del 2: Budgetering och kassaflödesanalys.
Del 3: Hur du skapar en investeringsplan.
Del 4: Riskhantering och diversifiering.
Del 5: Val av investeringsinstrument.
Extra: Företagsvärdering och vad som påverkar ett börsbolags värde
Del 6: Vanliga misstag – och hur du undviker dem.
Del 7: Alternativa investeringar
Del 8: Skatt och juridik.
Del 9: Strategier för fåmansbolag.
Del 10: Anpassning och uppföljning.

Att investera kan vara en bra väg till en god ekonomisk hälsa men många gör återkommande misstag som kan bli kostsamma och som leder till att man inte når sina sparmål. Genom att förstå varför dessa misstag händer kan du öka dina chanser att lyckas och nå dina ekonomiska mål. Här går vi igenom de vanligaste misstagen småsparare gör utifrån ett börspsykologiskt perspektiv – och hur du undviker dem.

Del 7: Alternativa investeringar

I den sjunde delen av Maxas investeringsskola fördjupar vi oss i alternativa investeringar – en växande kategori av tillgångar som kan diversifiera portföljer och skapa nya möjligheter för investerare. Traditionellt har dessa investeringar varit förbehållna institutionella investerare, men i takt med att marknaden utvecklas blir de alltmer tillgängliga även för privatpersoner. Alternativa investeringar kan erbjuda unika fördelar genom att minska portföljens korrelation med aktiemarknaden, men det är också en investeringsform som kräver en djupare förståelse för risker och långsiktiga åtaganden. Att förstå dessa investeringars natur och mekanismer är därför avgörande för att kunna fatta välgrundade beslut och optimera sina investeringsmöjligheter.

Vad är alternativa investeringar?

I medierna rapporteras det frekvent om riskkapitalbolagens affärer. Dessa affärer sker ofta utanför börserna. För att få vara med på riskkapitalbolagens investeringar måste man investera i deras olika fonder. Det är i fonder de gör affärerna vi läser om. Fonderna har dock haft mycklet höga minimibelopp varför det varit svårt för de allra flesta att investera. NU börjar dock både förändrade regelverk och teknisk utveckling att göra det möjligt för allt fler att investera i riskkapitalbolagens olika fonder.  Alternativa investeringar omfattar tillgångar och strategier utanför de traditionella kategorierna aktier, obligationer och kontanter. 

Därför investerar allt fler i alternativa investeringar

Intresset för alternativa investeringar har vuxit kraftigt under senare år. Traditionella aktiemarknader blir allt mer koncentrerade (färre antal noterade bolag).  Antalet börsnoterade bolag i USA har i stort halverats sedan 1996, vilket minskar investeringsalternativen. Investeringar i Private Equity innebär investeringar i onoterade aktiebolag och andra typer av tillgångar. Alternativa investeringar som Private Equity, Private Debt och infrastrukturinvesteringar kan förbättra den riskjusterade avkastningen i portföljer. En diversifierad portfölj med alternativa tillgångar kan minska beroendet av aktiemarknaden. Dock kräver dessa investeringar expertis varför de flesta investeringar via olika fonder. Aktiemarknadens höga volatilitet har lett till flera kraftiga nedgångar de senaste 15 åren. Alternativa investeringar kan därför vara ett viktigt komplement för långsiktig kapitalförvaltning. 

Private Equity, Private Debt och Infrastruktur – Vad är det och hur fungerar det?

De vanligaste alternativa investeringarna privata investerare väljer är Private Equity, Private Debt och Infrastruktur. Nedan går vi närmare igenom kategorierna och avslutar med att sammanfatta likheter och skillnader. 

Private Equity är en form av investering i onoterade bolag där investerare köper in sig i företag med målet att utveckla dem och sedan sälja vidare med vinst. PE-fonder samlar in kapital från institutionella investerare och förmögna privatpersoner. Investeringarna sträcker sig över 7–10 år och genomförs genom strategier som förvärv (buyouts), tillväxtkapital och riskkapital för startup-bolag. PE har hög avkastningspotential, men också hög risk och låg likviditet.

Private Debt innebär att investerare lånar ut pengar till företag utanför det traditionella banksystemet. Det kan vara direktutlåning, mezzanine-lån (som kan konverteras till aktier) eller lån till företag i ekonomiska svårigheter. Private Debt erbjuder högre räntor än vanliga företagsobligationer (6–12 % per år) och ger en stabil inkomstkälla genom räntebetalningar. Risken är lägre än för PE men högre än traditionella obligationer.

Infrastruktur är investeringar i fysiska tillgångar som vägar, elnät, telekommunikation och vattenförsörjning. Investeringarna ger ofta stabila och långsiktiga kassaflöden eftersom efterfrågan på infrastruktur är konstant. Avkastningen ligger på 6–12 % per år och erbjuder ett inflationsskydd, men riskerna inkluderar politiska förändringar och långa återbetalningstider.

Tabell: Jämförelse mellan Private Equity, Private Debt och Infrastruktur

Strategisk användning:

• Private Equity – För investerare som söker hög avkastning och kan acceptera hög risk och låg likviditet.
• Private Debt – För den som vill ha stabil avkastning genom räntor, med lägre risk än PE men viss kreditrisk.
• Infrastruktur – För investerare som vill ha stabila kassaflöden, låg volatilitet och inflationsskydd, men kan acceptera långa investeringshorisonter.

Alternativa investeringars historiska avkastning.
Det är svårt att ge en enhetlig bild kring avkastningen. Olika fonder har olika placeringsinriktning, livslängd o.s.v. Det finns heller ingen bra plats där historisk avkastning redovisas. Av det skälet får man vara försiktig när man tittar på historisk avkastning för alternativa investeringar. Det finns dock uppskattningar. Nedan redovisas avkastning och risk baserade på en studie Apollo gjort med titeln ”Beyond Beta: How to Use Alternatives to Replace Public Equity” mellan åren 2008-2022.

Jämförelse: Alternativa Investeringar vs S&P 500

Hur mycket ska man allokera till alternativa investeringar?

Institutionella investerare, som pensionsfonder och försäkringsbolag, investerar ofta 10–30 % av sina portföljer i alternativa tillgångar för att öka avkastningen och sprida riskerna. Förmögna privatpersoner och så kallade family offices allokerar ofta i intervallet 10–40 % till alternativa investeringar, beroende på risktolerans och investeringsstrategi. Mindre privata investerare har traditionellt haft begränsad tillgång till dessa tillgångsslag, men genom specialfonder och digitala plattformar blir det allt vanligare att investera i private equity, private debt och infrastruktur. Börsnoterade alternativ, som fastighetsbolag och infrastrukturfonder, ger också en möjlighet för privata investerare att få exponering mot alternativa investeringar utan att binda kapital i många år. Sammantaget ökar intresset för alternativa investeringar, både bland stora institutionella aktörer och enskilda investerare, eftersom de kan bidra med stabila kassaflöden, inflationsskydd och lägre korrelation till börsen.

Sammanfattning

Alternativa investeringar kan vara en viktig komponent i en välbalanserad portfölj. De erbjuder möjligheter till högre avkastning och diversifiering, men medför även risker såsom illikviditet och högre förvaltningskostnader. För investerare som är villiga att acceptera dessa risker kan alternativa investeringar vara ett effektivt sätt att skapa en robust och långsiktig kapitaltillväxt. Genom att noggrant analysera sina mål och riskpreferenser kan investerare använda alternativa investeringar som ett verktyg för att förbättra sin finansiella framtid. Vi kommer sannolikt se allt fler investeringsmöjligheter inom detta område framåt.

Daniel Ljungström, Chief Investment Officer Max Matthiessen

Max Matthiessen Värdepapper AB (”MMVP”) är ett värdepappersbolag med tillstånd att bedriva värdepappersrörelse. MMVP är registrerat hos bolagsverket och står under Finansinspektionens tillsyn. Innehållet i denna nyhetsnotis är av generell karaktär och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, ditt syfte med investeringar eller andra specifika behov och utgör därmed inte ett investeringsråd. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker. MMVP tar inte ansvar för den skada som kan uppkomma på grund av fel eller brister i den lämnade informationen. Åsikter och uttalanden i nyhetsnotisen, som kommer från för MMVP utomstående personer, delas inte nödvändigtvis av MMVP. Innehållet i nyhetsnotisen är skyddat av upphovsrätt och får inte kopieras, distribueras eller publiceras utan MMVP:s tillstånd.